ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından verilen yeni faiz artırımı sinyalleri piyasalarda risk iştahını baskılarken, değerli metaller cephesinde sürpriz bir ayrışma yaşanıyor. Geleneksel güvenli liman altını performansıyla geride bırakan beyaz metal, küresel fiziki talebin maden üretimini aşmasıyla rotasını yukarı çevirdi. Ons bazında 67 dolar sınırına dayanan fiyatlama, iç piyasada da yüzde 3'e yaklaşan günlük primle gram değerini 105,23 lira seviyelerine taşıyarak yatırımcısının yüzünü güldürdü. Altın ile gümüş arasındaki değer farkını ölçen rasyo verisinin 66 seviyesine inmesi, piyasadaki ağırlığın hızla yer değiştirdiğini kanıtlıyor.
GÜMÜŞ FİYATLARI NEDEN YÜKSELİYOR: KÜRESEL ARZ AÇIĞI BÜYÜYOR
Beyaz metalin gösterdiği bu agresif yükselişin temelinde yapısal bir üretim krizi yatıyor. Gümüş enstitüsü (Silver Institute) ve Metals Focus raporlarına yansıyan güncel istatistikler, 2026 senesi kapanırken küresel pazarda 46,3 milyon onsluk tedarik eksiği yaşanacağına işaret ediyor. Sanayi sektörünün kesintisiz talebine karşılık maden arzının yetersiz kalmasıyla, piyasa üst üste altıncı seneyi de açık vererek kapatmaya hazırlanıyor. Finansal analizlerde yakından takip edilen RSI indikatörünün henüz aşırı alım bölgesine girmemiş olması, olası yeni bir jeopolitik veya ekonomik kıvılcımla çıkış trendinin daha da ivmelenebileceğini gösteriyor. Ons tarafında kaydedilen 2,70 dolarlık günlük sıçrama, bu ivmenin somut yansımalarından biri olarak okunuyor.
DEV BANKALARDAN TARİHİ TAHMİNLER
Fiyatlamalardaki bu sert hareketlilik, Wall Street devlerini de raporlarını hızla revize etmeye zorladı. Geleceğe yönelik beklentiler kurumdan kuruma büyük farklılıklar gösteriyor. En iyimser tabloyu çizen Citi, yakın dönem için 75 dolarlık bir hedef belirlerken, uzun vadeli projeksiyonda rakamı 110 dolara kadar çıkarıyor. Bank of America kurmayları ise piyasanın 75 dolar civarında denge bulacağını savunsa da, yaşanabilecek ani bir talep patlamasında ibrenin 100 dolar bariyerini rahatlıkla aşabileceği uyarısında bulunuyor. Güneş paneli üretimindeki olası yavaşlamalara dikkat çeken UBS, bu yılın kapanışı için 70 dolar bandını işaret ederken, 2027 yılının eylül ayında fiyatın 80 dolara yükseleceğini öngörüyor.
Alman finans kuruluşu Commerzbank, tedarik zincirindeki kısıtlamaların kronikleştiğini vurgulayarak yılı 67 dolarla kapatmayı, ilerleyen süreçte ise 80 doları görmeyi bekliyor. HSBC stratejistleri kısa vadede 75 dolarlık bir zirve beklerken, endüstriyel siparişlerdeki zayıflama senaryosunda tablonun uzun vadede 68 dolara gerileyeceği tezini savunuyor. JPMorgan ise fiziki pazardaki darlığın aşılması durumunda kalıcı ortalamanın 63 ila 63,90 dolar aralığına inebileceğini, ancak genel görünümde 70 dolarlık bir beklentinin ağırlık kazandığını vurguluyor.
