Sene başında tarihi zirveleri test ettikten sonra sert bir düşüş yaşayan altın, piyasalarda yeniden yükseliş ivmesi yakaladı. Ons altın 4 bin 400 dolar barajını aşarken, gram altın 6 bin 780 TL seviyelerine ulaştı. Sarı metaldeki bu toparlanmanın temelinde merkez bankalarının güçlü talebi yatıyor.
Yılın geri kalanı için yatırım bankalarının yayımladığı raporlar, geleceğe dair belirgin senaryolar sunuyor. Haziran ayında hazırladığı raporda dördüncü çeyrek beklentisini güncelleyen JP Morgan, altının 2026 sonunda ons başına 6 bin dolara erişeceğini öngördü. Banka, daha önce bu seviyeyi 6 bin 300 dolar olarak belirlemişti. Bir diğer büyük aktör Goldman Sachs ise ocak ayındaki zirve ve sonrasındaki düşüş öncesi belirlediği 5 bin 400 dolarlık yıl sonu hedefini koruyor. Tahminler arasında 600 dolarlık bir fark bulunmasına rağmen, her iki projeksiyon da mevcut piyasa fiyatlamasının oldukça üzerinde kalıyor. Rakamların bu seviyelere ulaşabilmesi için yılın geri kalan kısmında piyasada güçlü bir rallinin yaşanması şart.
MERKEZ BANKALARININ REKOR TALEBİ
İngiltere merkezli Dünya Altın Konseyi verileri, kurumsal yatırımcıların altına yönelik ilgisini somutlaştırırken, rezerv yöneticilerinin yüzde 89'u önümüzdeki 12 aylık periyotta küresel altın rezervlerinin artacağını düşünüyor. Araştırmaya katılan kurumların kendi portföylerindeki altın payını büyütme beklentisi yüzde 45 ile tarihi zirvesini gördü.
Kriz dönemlerindeki direnci ve uzun vadeli değer koruma niteliği, altını finans otoriteleri nezdinde öncelikli bir yatırım aracı yapıyor. Risk çeşitlendirme imkanı da bu yönelimi destekleyen diğer ana unsur olarak değerlendiriliyor. Araştırma sonuçları, gelecek beş yıllık süreçte Amerikan dolarının rezervlerdeki ağırlığının azalacağına işaret ediyor. Mevcut tabloda resmi rakamlar ile tahmini alımlar arasındaki farklar, piyasada net bir miktardan ziyade alım yönündeki güçlü eğilimi belgeliyor.
FED FAİZ KARARLARININ ETKİSİ
Kurumların fiyat tahminlerindeki sapmanın arkasında ABD Merkez Bankası'nın (Fed) izleyeceği faiz patikasına dair farklı görüşler yatıyor. Herhangi bir faiz getirisi sunmayan altın, yüksek faiz dönemlerinde baskı altında kalırken faiz artırım beklentilerinin zayıflamasıyla doğrudan değer kazanıyor.
ABD'de temmuz ayı enflasyonunun yüzde 3,4 seviyesine gerilemesi ve tüketici güvenindeki düşüş, olası bir faiz artışı ihtimalini zayıflatarak altına ivme kazandırdı. Perakende satışlardaki yavaşlama da sürece ek bir destek sağladı. Enflasyonun yeniden yükselişe geçmesi veya Fed'in sıkılaşma adımlarına dönmesi, yükseliş senaryolarının önündeki en büyük risk faktörü olarak duruyor. Altının 2026 yılını hangi seviyede kapatacağını Fed'in adımları ile merkez bankalarının fiziki alım temposu belirleyecek. Küresel yatırımcı talebindeki değişimler de fiyatlamalarda doğrudan rol oynayacak. Bu haberde yer alan bilgilerin hiçbir yatırım tavsiyesi içermediği bildirildi.
